A
L’État rembourse ses créanciers en se réendettant
A
L’État rembourse ses créanciers en se réendettant
B
L’État rembourse ses créanciers grâce aux revenus générés par le projet financé par l’emprunt initial
B
L’État rembourse ses créanciers grâce aux revenus générés par le projet financé par l’emprunt initial
C
L’État prolonge la durée de l’obligation avec l’accord des investisseurs, en versant des coupons annuels
C
L’État prolonge la durée de l’obligation avec l’accord des investisseurs, en versant des coupons annuels
D
L’État se place en liquidation judiciaire et recommence à emprunter sous une autre identité
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L’État se place en liquidation judiciaire et recommence à emprunter sous une autre identité
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C’est ce que l’on appelle le roulement de la dette !
Les États diffèrent des entreprises et des individus car ils sont considérés comme « éternels » - leur existence, comme leurs besoins de financement sont continus.
Ainsi, plutôt que de rembourser leurs dettes en puisant dans leurs recettes, les États préfèrent maintenir un stock de dettes.
Chaque année, il faut donc financer le déficit de l’année en cours et le remboursement des obligations arrivant à échéance.
En 2024, le besoin de financement de l’État était ainsi anticipé à 300 milliards d’euros (plus de 2 fois le déficit prévisionnel).
Au Moyen-Âge, les dettes perpétuelles désignaient des prêts sans date de remboursement. L’emprunteur n’était redevable que des intérêts, sans limite dans le temps.
Ce système s’apparente donc à une rente pour le prêteur.